Category: экономика

Category was added automatically. Read all entries about "экономика".

Читателям и гостям

журнал веду для себя, фактически это хранилище всего, что вижу интересного за день.

99.99% статей моего блога скрыты, видны лишь Друзьям.
чтобы их просмотреть - надо добавиться в Друзья.

это сделано не для каких-то статитистических показателей, а чтобы случайно найдя мои статьи в интернете (темы иногда злободневные, или еще по какой причине), не набегали неадекваты (были печальные прецеденты) и не гадили в комментариях всякой ерундой.

Financial Times откинул прочь фиговый листок "временной" инфляции

Financial Times откинул прочь фиговый листок "временной" инфляции (shinshilo)


Пока в ФРС США жуют сопли и рассуждают про "временность" инфляции, большая часть мира уже по взрослому переживает драматический приступ инфляции. В связи с этим Financial Times подсуетилась и открыла тематический раздел "обновления о глобальной инфляции".

Тем не менее, многие центральные банки до сих пор поддерживают процентные ставки на рекордно низком уровне или близком к нему, несмотря на рост цен, вызванный более высокими ценами на энергию, высоким потребительским спросом и нарушением цепочек поставок.

Уже есть устойчивое мнение, что это сочетание может означать общий возврат к хронической инфляции 1970-х годов. Единственным исключением из общемировой тенденции роста цен являются страны Восточной Азии, такие как Китай и Япония. Но даже здесь есть признаки того, что инфляция начинает расти.

Инфляция потребительских цен. Годовое изменение индекса потребительских цен в%


Хотя политики и экономисты, до сих бодаются по поводу сроков роста цен, уже есть мнение что это надолго. Даже среди тех, кто считает, что в следующем году инфляция снизится по мере ослабления проблем цепочки поставок и стабилизации потребительского спроса, есть согласие с тем, что инфляционный шок продлится дольше, чем предполагалось ранее. Экономисты, опрошенные Consensus Economics, компанией, которая сопоставляет прогнозы ведущих прогнозистов, постоянно пересматривают свои ожидаемые показатели инфляции на 2022 год.

Прогнозы инфляции на 2022 год. Годовое изменение индекса потребительских цен,%

Рост инфляции является проблемой для центральных банков, и не в последнюю очередь для тех стран G7, которые имеют целевой показатель стабильности цен на уровне 2%. Для достижения этой цели центральные банки могут скорректировать денежно-кредитную политику, чтобы ограничить спрос. Но такие инструменты менее эффективны в борьбе с инфляцией, вызванной нехваткой предложения. Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли, заявил немыслимое для современных мыслителей от монетарной политики: - "денежно-кредитная политика не приносит больше бензина, компьютерных чипов и водителей грузовиков".

Наглядный тому пример - рост цен на энергоносители, который привел к инфляции во многих странах. Одним из ярких признаков того, что инфляция может начать распространяться за пределы энергетики, является рост цен на многие другие товары - особенно в странах, где потребительский спрос достаточно высок, чтобы предприятия могли нести более высокие издержки.

Инфляция потребительских цен по основным компонентам. Годовое изменение индекса потребительских цен и субиндексов в%, США (такая картина актуальна для всех членов кружка G7)


Рост цен ограничивает домохозяйства в тратах на товары и услуги. Для менее обеспеченных это может привести к тому, что они не смогут позволить себе элементарные потребности, такие как еда и жилье.

Ежедневные данные о товарах первой необходимости, например, об оптовых ценах на ингредиенты для завтрака, сейчас являются самым актуальным индикатором ценового давления, с которым сталкиваются потребители. В развивающихся странах оптовая стоимость этих ингредиентов оказывает большее влияние на цены на конечные продукты питания, так как продукты питания составляют большую долю расходов бедных домохозяйств.

Средняя оптовая цена ингредиентов для завтрака (за базу взят ноябрь 2019 = 100)


  
На данный момент рынки уже не верят во временную инфляцию и стали закладывать риски на рост инфляции в течении ближайших пяти лет.

5-летние инфляционные свопы. Рыночные ожидания средней инфляции в ближайшие пять лет * (%)

ЦБ Ирландии купил золото в резервы впервые с 2009 года




На прошлой неделе глава регулятора Габриэль Махлуф отметил, что ЦБ страны не может легкомысленно относиться к инфляции.



FIG.1

Динамика золотых резервов Центрального банка Ирландии (тыс. тройских унций). Данные: МВФ, источник: Bloomberg

Из опубликованной сегодня статьи агентства Bloomberg следует, что этой осенью Центральный банк Ирландии впервые с 2009 года купил золото в резервы. В сентябре и октябре регулятор приобрел по одной тонне этого драгметалла.

По словам пресс-секретаря ЦБ Ирландии, более подробная информация об этих транзакциях является «коммерчески чувствительной, поэтому пока никакие дополнительные комментарии не могут быть предоставлены».

Таким образом, мотивы регулятора прервать двенадцатилетнюю паузу, на протяжении которой объем золота в его резервах не менялся, остаются туманными. Однако на прошлой неделе его глава Габриэль Махлуф отметил, что ЦБ страны не может легкомысленно относиться к инфляции.

Спрос на золото со стороны мировых центробанков растет. По данным World Gold Council, в первой половине текущего года объем их золотых резервов увеличился на 333,2 тонны, что на 39% превышает аналогичное среднее значение за последние пять лет. В частности, особую активность проявляют Таиланд, Венгрия и Бразилия.

Кроме того, Центральный банк Сингапура в этом году увеличил свои золотые резервы примерно на 20%, отметив, что этот шаг повысит устойчивость его портфеля. А Банк Польши намерен купить 100 тонн золота в резервы в 2022 году.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Citi рассказал, когда и до каких уровней подорожает золото

Мобиус ставит на золото, ожидая валютную девальвацию

Немцы купили рекордный объем золота с 2009 года

Инвесторы бегут из золота в криптовалюты, спасаясь от инфляции

Золото рекордно дешево относительно акций



Стагфляция в Еврозоне и США официально признается.

profinance.ru

Инфляция в еврозоне взлетела до самого высокого уровня за всю историю наблюдений

ProfinanceService, Inc
3-5 минут



Инфляция в еврозоне взлетела до самого высокого уровня в ноябре, поскольку цены на энергоносители привели к резкому росту прожиточного минимума



Согласно предварительным оценкам, опубликованным во вторник, в ноябре инфляция в еврозоне взлетела до 4,9%. Это самый высокий уровень инфляции в валютном блоке из 19 стран-членов и намного выше целевого показателя Европейского центрального банка в 2%.

FIG.1

Цены в еврозоне резко выросли. Chesnot/Getty Images

Рост цен на энергоносители привел к росту затрат по всей Европе, в то время как проблемы с цепочкой поставок также усугубили давление. Инфляция в еврозоне росла самыми высокими за всю историю блока темпами в ноябре, поскольку скачок цен на энергоносители и нарушения в глобальных цепочках поставок привели к резкому росту стоимости жизни.

Согласно предварительным оценкам, опубликованным Евростатом во вторник, уровень потребительских цен в валютном блоке из 19 стран-членов вырос на 4,9% в годовом исчислении в ноябре. Это самый высокий показатель с момента основания еврозоны в конце 1990-х годов. Ноябрьский показатель инфляции превзошел ожидания экономистов в 4,5% и значительно превысил октябрьский показатель в 4,1%.

FIG.2

 График Bloomberg

Инфляция сейчас намного превышает целевой показатель Европейского центрального банка в 2%, что усиливает давление на центральный банк. До сих пор ЕЦБ заявлял, что сильная инфляция будет временным явлением, и обещал продолжать оказывать поддержку экономике. Инфляция в Германии выросла на 6% в ноябре по сравнению с уровнем годом ранее, что является самым высоким показателем в стране с 1992 года. Инфляция во Франции достигла 3,4%, самого высокого уровня с 2008 года.

Евро вырос на 0,6% до 1,136 доллара в условиях, когда рынки потрясены опасения по поводу нового варианта коронавируса Omicron.

Цены на энергоносители стали ключевым фактором роста инфляции в Европе в 2021 году. В частности, цены на природный газ резко выросли, поскольку экономики сняли ограничения на коронавирус, что стимулировало спрос. Холодная зима 2020 года и конкуренция с Китаем также привели к сокращению поставок.


«Последние данные свидетельствуют о том, что ценовое давление остается сильным, при высокой инфляции цен производителей и чрезвычайно высоких ожиданиях фирм в отношении отпускных цен», - сказал Джек Аллен-Рейнольдс, старший экономист Capital Economics по Европе. «В то время как энергетические эффекты почти наверняка приведут к снижению общего показателя в следующем году, высокие производственные затраты, похоже, в течение некоторого времени будут поддерживать необычно сильную инфляцию товаров».


Тем не менее, даже после спада цен на энергоносители и продукты питания, базовая инфляция по-прежнему подскочила на 0,6 процентных пункта до 2,6% в годовом исчислении в ноябре, что является самым высоким уровнем за всю историю наблюдений. Аллен-Рейнольдс сказал, что влияние нового варианта коронавируса Omicron является неопределенным.


«Снижение цен на нефть снизит энергетическую инфляцию, но если этот вариант усугубит глобальный дисбаланс спроса и предложения, товарная инфляция может быть выше в течение длительного времени», - сказал он.


Гарри Робертсон, Business Insider

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Инфляция в еврозоне достигла 13-летнего максимума

profinance.ru

Доллар резко подорожал, поскольку Пауэлл предупредил о возросшем риске инфляции

ProfinanceService, Inc
2-3 минуты



Валюта США была под давлением большую часть дня, но восстановила потери и перешла в наступление вечером из-за ястребиного тона комментариев главы ФРС.



FIG.1

 График евро/доллара интервалами в 15 минут

Доллар США слабел большую часть вторника, но перешел к росту вечером после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что риск инфляции увеличился, и согласился, что пришло время перестать описывать инфляцию, как временное явление. В то же время опасения по поводу нового штамма коронавируса обеспечивали повышенный спрос на валюты безопасной зоны.

Глава ФРС сказал, что слово «преходящая» больше не является корректным определением для текущей высокой инфляции. Он отметил, что целесообразно рассмотреть возможность завершения сворачивания покупок активов на несколько месяцев раньше ожиданий, поскольку инфляция кажется более устойчивой, чем прогнозировалось. Ранее Федрезерв уведомил рынки о планах завершить программу покупки активов в середине 2022 г.

Ранее японская иена и швейцарский франк выросли по отношению к доллару после того, как генеральный директор Moderna заявил, что вакцины против коронавируса, вероятно, будут менее эффективны против омикрон-штамма, нежели против предыдущих штаммов, включая вариант дельта.

Производитель лекарств Regeneron Pharmaceuticals заявил во вторник, что его лечение антителами COVID-19 может быть менее эффективным против омикрона.

Предупреждения укрепили мнение о том, что мировой экономике может потребоваться больше времени на возвращение к докоронавирусным уровня.

«Трейдеры работают в режиме» сначала продавай, а потом задай вопросы». Поэтому в последнее время мы наблюдаем высокий спрос на безопасные активы», — сказал Карл Шамотта, главный рыночный стратег и аналитик Cambridge Global Payments.

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

ФРС сохранил интригу: рынку будет, о чем подумать в ближайшие три недели

Экономисты JPMorgan прогнозируют повышение ставок ФРС в сентябре 2022

ФРС придется поднять ставки как минимум до 3%, полагают два бывших президента ФРБ Нью-Йорка и Ричмонда





Страна управленческих отморозков



Инфляция в США — это замечательный пример того, что будет, если сложный механизм доверить в руки полных идиотов. Степень распада прямо пропорциональна концентрации безумия на единицу времени и пространства.

Они пытались нас успокоить, что «инфляция временная», а «ситуация под полным контролем». Самозаклинания и несуразные мантры о временном характере уже привели к рекордному ценовому импульсу за 40 лет и проблема в том, что инфляция еще даже не начала расти.

Существуют технические, структурные и фискально/монетарные факторы, которые способствуют разгону цен:

Технические – инфляция издержек из-за разгона цен на сырье: энергия, промышленные металлы, продовольствие, удобрения и т.д. Это меньшая проблема из возможных.

Структурные – смещение спроса от сектора услуг к товарам, в том числе из-за принудительных COVID ограничений. Люди утратили способность тратить деньги на туризм, отдых, культурно-развлекательные и спортивные мероприятия, блокировались кафе и рестораны, вплоть до общественного транспорта. В обычной ситуации это привело бы к кризису из-за выпадения доходов у сферы, обслуживающей до 70% совокупных потребительских расходов. Но не в этот раз. Деньги в распоряжении не только не упали, а значительно выросли – сильнее, чем когда-либо за последние пол века. Рост ликвидности в распоряжении у домашних хозяйств после неадекватных фискальных стимулов на фоне высвобождения финансовых ресурсов от нераспределённых расходов на сферу услуг привели к взрывному росту спроса на товары.

Производство, склады и логистика на протяжении многих лет в рамках сезонных колебаний адаптировались под прогнозируемый паттерн и диапазон спроса, но спрос вырос на не плановые 2-3% в год, а на десятки процентов по некоторым категориям товаров. Это привело к переполнению стеков доступных заказов на производство и транспортному коллапсу. Отсюда рост цен на контейнерные перевозки и огромные очереди на разгрузку. Если производственно-логистические хабы были выстроены под условные «X» спроса с допустимой флуктуацией плюс-минус 5%, то после двузначного изменения все встало. Нельзя одномоментно построить разгрузочные терминалы, порты и контейнеровозы, ровно, как и невозможно одномоментно нарастить производство, потому что рост любого, относительно сложного продукта требует наращивания выпуска по всей производственной цепочке элементной базы, компонентов, сырья и так далее. Это в свою очередь раскручивает другие спирали недопоставок. Кризис цепочек поставок как раз и обусловлен несоизмеримым ростом спроса относительно производственных, складских и логистических возможностей.

Однако, любой торгово-производственный менеджер, имеющий хоть малейший намек на рассудок, понимал, что это ситуация временная по двум причинам – COVID ограничения по умолчания не могут быть постоянными и достаточно жесткими, - рано или поздно произойдет реверс из товарного спроса в сектор услуг. С другой стороны, неадекватные фискальные стимулы также не могут быть бесконечными, и никто в здравом уме не стал бы расширять производственные и логистические мощности под временный и крайне неустойчивый спрос. Именно поэтому росту спроса на товары не предшествовал опережающий рост производства сверх доступных свободных производственных мощностей, как и не было каких-либо видимых и значимых инвестиционных циклов, за исключением очень локальных историй.

Все бы хорошо, но в странах, подверженных терминальной стадии монетарного ошаления, выявилась еще одна проблема. Эти ленивые жопы просто перестали хотеть работать. Вот серьезно, если всех этих бездельников вышвырнуть с велферов и торговых терминалов на рынок труда, то многие экономические проблемы были бы решены. Но сидеть на рулем грузовиков, чистить сортиры и блевотину вечно отдыхающих техасских рейнджеров никто не хочет. Сейчас 4 млн открытых вакансий на рынке труда висит нереализованными сверх уровня 2019 года, т.е. всего около 11 млн вакансий.( Свернуть )

US
Это качественным образом отличает текущий кризис от всех предыдущих. Ранее кризис проявлялся в снижении способности бизнеса предоставлять рабочие места по ряду причин – перепроизводство, дефицит фондирование, неуверенность в экономических перспективах и рентабельности бизнеса. Традиционные рычаги монетарного демпфера неплохо работали через снижение стоимости фондирования и либерализацию финансовых условий. Сейчас бизнес готов, но никто не хочет. Всем и так хорошо…. Все это раскручивает инфляционную спираль через рост заработных плат, т.к. при дефиците предложения, компании вынуждены предлагать больше денег работникам.

Но и самое долгосрочное, как и наиболее сложное. Монетарный фактор - утрата доверия к денежной системе. Деньги важный элемент в формировании богатства, т.е отложенного, распределенного во времени потребления. Люди формируют накопления в фиатной валюте, исходя из предположения, что в будущем смогут сохранить покупательскую способность существующих денег, в противном случае идет поиск суррогатов, заменителей. Если произойдет подрыв доверия к денежной системе, если люди перестанут видеть и различать в управляющих ФРС авторитет и компетентность – монетарное расщепление неизбежно. Следствием данных процессов будет бегство из денег и из долгов, номинированных в токсичной валюте в товары, недвижимость, землю, золото, финансовые суррогаты и т.д.

От авторитета и компетентности управляющих ФРС не осталось ни следа – это сборище агрессивных сумасбродных спекулянтов и наркоманов, полностью утративших адекватность и контроль над ситуацией. Яркой иллюстрацией этого является динамика инфляции, ключевой процентной ставки и 10 летних облигаций.

Уровень инфляции достигает показателей начала 80-х прошлого века, когда процентные ставки балансировали в диапазоне 9-12%
US2
На этом графике очень хорошо видна реакция ФРС и долгового рынка на предыдущие эпизоды ценового давления.

Первый инфляционный выброс произошел в конце 60-х. С ноября 1967 по февраль 1970 инфляция ускорилась с 3 до 6.4%, однако процентные ставки ФРС оставались последовательно выше уровня инфляции на всей траектории ценового расширения. В среднем за этот период реально положительная ставка ФРС (ставка минус инфляция) достигала плюс 2 п.п.

С марта 1973 по ноябрь 1974 рост инфляции ускорился с 4.83% до 12.2%, далее к апрелю 1976 инфляция опустилась ниже 6%.
Процентные ставки ФРС оставались выше уровня инфляции на весь период ценового импульса вплоть до сентября 1974, в среднем на уровне плюс 1.5 п.п к уровню инфляции, далее отрицательные минус 2.75 п.п на траектории сжатия ценового давления. Но важно отметить, ФРС начала понижать ставку только после формирования пика ценового давления.

С марта 1978 по март 1980 рост инфляции ускорился с 6.3% до 14.6%, процентные ставки ФРС оставались в среднем выше уровня инфляции за этот период на 0.3 п.п, но далее ставка ФРС оставалась положительной в реальном выражении на протяжении практически 10 лет до 1992 года!
US3
Весь период 70-х и 80-х годов ФРС опережала ценовую траекторию не менее, чем на 3 месяца. С относительным запозданием ФРС действовала в 2004-2007

Текущая инфляция соответствует ставкам около 6-7%, по факту мы имеем 0% и в дополнение к этому содомию с QE. Пока эти монетарные мудилы высчитывают на сколько центов нужно сократить даже не баланс, а лишь темпы выкупа, инфляция перешла в режим неуправляемого взлета. Стоит ли говорить, что устойчиво отрицательные ставки на долговом рынке – это есть та точка необратимости, которая разделяет кризис от нормальности.

Конфигурация монетарного распада мне стала понятна в апреле 2020, когда еще никто не знал о существовании такого слова, как инфляция прежде, чем в середине 2021 это стало мейнстримом. Общественности понадобится еще около года, чтобы осознать, почему я представителей ФРС называю мудаками.

Мы на пороге самого грандиозного кризиса за всю современную историю, который кратно превзойдет 2008 и станет более драматичным, чем Великая Депрессия. Ядро кризиса – распад долговых и денежных рынков, которые утащат за собой в ад все вокруг.

Коллапс производства продуктов питания: Резкий рост цен на пшеницу


Коллапс производства продуктов питания: Резкий рост цен на пшеницу от США до России повышает стоимость хлеба

Цены на пшеницу растут от США до России, достигают рекорда в Европе и повышают стоимость хлеба по всему миру. И в ближайшее время облегчения может не наступить.

Эта культура, выращиваемая на большей территории, чем любая другая, в этом году пострадала от засухи, заморозков и проливных дождей в ключевых странах-экспортерах. Это привело к сокращению поставок хлеба, используемого для производства всего - от корки для пиццы и французских багетов до азиатской лапши и африканского кускуса, что привело к повышению базовых цен в Чикаго почти до девятилетнего максимума.

Но это не только грозит ростом счетов за продукты... Это также создает для центральных банков большую головную боль в связи с инфляцией и рискует усугубить голод в мире, который уже достиг многолетнего максимума. Беспокойство вызывает тот факт, что большие урожаи, ожидаемые в Аргентине и Австралии, не смогут полностью ослабить дефицит предложения, а поля в других странах только засеваются.

"Мы можем увидеть дальнейший рост", - сказал Карлос Мера, глава отдела исследований рынка сельскохозяйственных товаров в Rabobank в Лондоне. "Чем выше цена, тем больше страха на рынке и тем больше панических покупок".

Во вторник пшеница подорожала на 1,1% до $8,0575 за бушель в Чикаго, достигнув максимума с декабря 2012 года, а фьючерсы в Париже достигли рекордных 297 евро ($345) за тонну.

Но почему пшеница так дорога?

- Сокращение запасов: Хотя в мире имеется много пшеницы, большая ее часть хранится в таких странах, как Китай, который мало поставляет ее за рубеж. Более того, ожидается, что запасы семи крупнейших экспортеров - более точный показатель наличия - снизятся до восьмилетнего минимума. Аргентина и Австралия только что приступили к уборке урожая, но пройдет большая часть года, прежде чем элеваторы Северного полушария пополнятся следующим урожаем.

- Протекционистские меры: Россия - главный грузоотправитель прошлого сезона - в этом году начала облагать экспорт налогом, чтобы сохранить поставки и сдержать внутренние расходы, а также сигнализировала о возможности введения квоты на продажу за границу. Это способствовало замедлению поставок и поддержанию цен в других странах, одновременно давая возможность конкурирующим поставщикам захватить большую долю рынка.

- Потребности импорта: Хотя основной покупатель пшеницы Египет временно отказался от высоких цен в прошлом месяце, аппетит импортеров остается высоким, а Саудовская Аравия заказала на последнем тендере более чем вдвое больше ожидаемого объема. Обычно страны делают запасы на несколько месяцев вперед, но правительства не могут рисковать исчерпанием запасов до следующего крупного урожая.

- Растущие цены: Они становятся все более серьезной проблемой. Президент Турции обвинил сети супермаркетов в резком росте цен на продукты питания, Египет готовится поднять цены на хлеб, который он субсидирует для своих граждан, а Тунис не ожидает снижения цен на твердую пшеницу до урожая следующего года.

- Более дорогие удобрения: Хотя рост цен на пшеницу является хорошей новостью для фермеров, их расходы тоже растут. Цены на удобрения взлетают от Европы до Северной Америки из-за нехватки производственных мощностей, что может сказаться на урожае в следующем сезоне.

Озимая пшеница составляет основную часть поставок в Северном полушарии, и хотя посадки почти завершены, фермерам необходимо запастись питательными веществами уже сейчас, чтобы повысить урожайность и качество весной. Французские фермеры уже обеспокоены нехваткой удобрений.

Во всем мире фермеры в панике, поскольку не могут получить необходимые для производства продовольствия товары - от удобрений до гербицидов и запчастей для тракторов. Индия создала "военную комнату" для удобрений после того, как Китай прекратил экспорт DAP, что побудило фермеров к бунту, чтобы получить необходимый им продукт. Многие страны сейчас ограничивают экспорт продовольствия и этих средств производства, чтобы прокормить свой собственный народ.

Откровение 6:6

"И услышал я голос из среды четырех живых существ, говорящий: "Буханка пшеничного хлеба или три буханки ячменного будут стоить дневного заработка. И оливкового масла и вина не тратьте".

Символически этот отрывок, кажется, указывает на общий опыт кризисов в реальном мире: болезни, чума, война и голод уступают место инфляции из-за спроса и предложения.

Этот стих также подразумевает, что большинство людей в этой части скорби будут бороться только за то, чтобы удовлетворить свои основные потребности в выживании. Это тот вид бедности, который угрожает жизни человека, а не просто его образу жизни.

Наконец, масло и вино - это менее важные запасы, своего рода роскошь. Последнее предложение может указывать на то, что богатые люди не пострадают от экономической или инфляционной катастрофы.

Как сказано в Откровении 13:16-17, лжепророк в Иерусалиме будет контролировать торговлю во время скорби, что сделает крайне затруднительным для верующих скорби приобретение даже основных товаров.

Мы находимся в последних временах. Апокалипсис близок?


продукты питания, голод


К

Золотой век рантье. Расцвет и крах. Для тех кто уверен что "вот сейчас все будет по-другому".


Приведенный исторический обзор принадлежит перу Михаила Диунова. Думаю многим смартлабовцам он будет не только интересен как чтение за чашкой кофе, но и заставит о многом задуматься.

Золотой век рантье. Расцвет и крах. Для тех кто уверен что "вот сейчас все будет по-другому".

Больше ста лет это было великой европейской мечтой. Главной целью, показателем успешности. Ради этого европейцы отказывали себе во множестве повседневных удовольствий, экономили каждый франк и копили каждый пенс. Чтобы в один прекрасный день сказать: «Я больше никогда не будут работать!» И превратиться в рантье.

Великая европейская мечта
Если внимательно прочитать любую европейскую книгу, посвящённую эпохе конца XVIII — начала ХХ века, то окажется, что большая часть героев принадлежит к социальному классу рантье. И чем ближе описываемые в книге события к XIX веку, тем больше вероятность встретить обеспеченного бездельника.

Если герои «Гордости и предубеждения» — дворяне, которые получают доход от принадлежащих им земель (как любые дворяне прошлых столетий), то персонажи «Посмертных записок Пиквикского клуба» — уже самые настоящие рантье из века XIX, то есть живут на прибыль с капитала.

Даже джентльмен — идеал человека викторианской эпохи — неизменно представал в обличии рантье. Потому что джентльмен, по общему мнению, никогда не должен работать. Он вправе заниматься любимым делом для души, для самореализации. Именно в этом и заключалась высшая добродетель человека XIX столетия.
В литературе хитроумный Филеас Фогг, гениальный детектив Шерлок Холмс, идеал любящего мужчины Арман Дюваль и любящего отца папаша Горио — все они рантье. Несмотря на то, что их доход, уровень жизни, мечты и цели сильно отличаются, все они живут на деньги с полученных по наследству или накопленных в течение жизни средств.

Пример книжных персонажей не случаен: писатели XIX века воплощали в своих произведениях всепоглощающую страсть любого человека этой эпохи — накопить или унаследовать капитал. И не просто капитал, а достаточный для того, чтобы ты сам и твои дети могли посвятить жизнь благородному ничегонеделанию.

Что означает «рантье»?

К концу XVIII столетия в европейских странах образовалась солидная прослойка среднего класса. Эти люди занимались чаще всего интеллектуальным трудом или мелкой коммерцией. Адвокаты, врачи, бухгалтеры, мелкие чиновники, владельцы небольших магазинов — все они были вынуждены работать, чтобы прокормить себя и свою семью.

Эталоном тогдашний средний класс считал жизнь дворян. Идеалом европейца стало подражание аристократам: получить хорошее образование и заниматься тем, чем считаешь нужным. А не тем, что необходимо для пропитания.

Само название «рантье» означает лицо, живущее на ренту с принадлежащего ему капитала.

В те годы любой бережливый европеец, получающий доход среднего класса, мог в течение жизни накопить приличную сумму. Затем вложить её в банки и ценные бумаги и быть уверенным — получаемых процентов хватит на годы и годы вперёд.

Как появились рантье
Чтобы приблизиться к дворянству, было необходимо обзавестись постоянным доходом. И тут на помощь будущим рантье пришла уникальная экономическая ситуация, которой не было в истории ни до, ни после XIX столетия.

Европейская валюта основывалась на золотом или серебряном стандартах, что гарантировало ее платёжеспособность. Инфляция, привычная жителям XX и XXI веков, целыми десятилетиями или отсутствовала вовсе, или была крайне невелика.

Промышленность стабильно развивалась, экономические кризисы всё ещё оставались редкостью — и никто не говорил об их цикличности. Как раз в это время сложилась современная банковская система, позволявшая вкладывать деньги и получать за это проценты с капитала. При этом банки были очень надёжны. Потеря капитала из-за разорения компании считалась невиданным делом.

Именно тогда начала активно использоваться система акционирования предприятий, которая также давала ежегодный стабильный доход владельцам доли в промышленных и торговых компаниях.

Так рантье получили экономическую базу и превратились в обыденное явление европейской жизни.

Праздная жизнь
Пожалуй, лучшее описание жизни рантье оставил в своих очерках Оноре де Бальзак.

«Не знаю уж, как это у меня вырвалось, но только я сказал ему, что, должно быть, хорошо состоять на службе у одного из моих приятных и праздных соседей.
— Праздных? — воскликнул он. — <…> Да мой барин самый занятой человек во всей Франции!
— Вы меня удивляете, — ответил я.— Чем же ваш хозяин занят?
— Первым делом он встаёт спозаранку, звонит в девять часов, требует газеты и читает их.
— А! понимаю, понимаю: вы говорите о развлечениях, а я говорю о делах.
— Да ведь барин работает с утра до ночи: работает с сапожником, с парикмахером, с шорником, иной раз утра не хватает, чтобы договориться о том, какой выбрать колер, какой делать хомут, шить ли обувь с прямым носком, с круглым или с острым.
<…>
Но барин ваш частенько выходит из дому?..
— Да, когда надо помочь успехам какой-либо актрисы, устроить загородную поездку, подготовить собрание, по которому он работает уполномоченным. Обязательный человек! То для своих приятелей лошадей пробует, то торговые договоры между Штутцем и Штаубом улаживает, то из Лондона грумов, кучеров, ливреи выписывает».

Значение рантье в жизни Европы XIX века
Несмотря на то, что многие писатели и публицисты называли рантье тунеядцами и бесполезными для общества, свой вклад в благополучие Европы обеспеченные бездельники всё же внесли. Оказалось, что формирование значительного слоя людей, живущих на проценты с капитала, очень сильно способствовало развитию европейской экономики.

Представители класса обладали в совокупности очень большими средствами, которые при этом постоянно находились «в работе». Эти капиталы не расходовались, а вкладывались в самые передовые и прибыльные предприятия. Чем способствовали росту экономики и превращению Европы в главный промышленный центр всего мира.

Например, деньгами французских и бельгийских рантье во многом оплатили модернизацию русской экономики во второй половине XIX века.

Кроме того, получатели ренты создавали стабильный спрос на качественные товары и услуги, соответствующие их положению в обществе. Живо интересовались политикой — от качества управления государством зависело их будущее. При этом были достаточно независимы, чтобы отдельные политические силы не могли их купить. А ещё рантье нуждались в том, чтобы их голос был услышан всем обществом и правящей элитой. Так представители класса помогли становлению современной демократии и свободной прессы.

Что угрожало рантье?
Нельзя сказать, что существование рантье было похоже на рай. Бо́льшая часть получателей ренты вела довольно скромную жизнь и порой отказывала себе во многих радостях. Лишь бы не превысить проценты, получаемые с капитала, и не начать расходовать основную его сумму — что уменьшило бы их доходы в будущем. Поэтому одним из персонажей литературы XIX века был неразумный рантье, который тратится на роскошную жизнь, не задумываясь о том, что будет завтра. Просто ради возможности пустить пыль в глаза окружающим.

Несмотря на невиданную для нас стабильность экономики XIX века, существовало немало угроз размеренной жизни рантье. Например, неразумное управление капиталами и крах компаний, в которые вкладывали слишком большую долю сбережений.

Банкир Данглар из «Графа Монте-Кристо», бежавший с остатками капитала из Франции, — настоящее воплощение ужаса любого получателя ренты. Он символизировал разорение для тех вкладчиков, которые доверили недобросовестному предпринимателю свои деньги. Рантье нуждались в том, чтобы их капиталами управляли профессионалы. А это создавало большое искушение для любого мошенника: организовать акционерную компанию, дать рекламу, продать акции и скрыться. Поэтому, чем больше становилось людей, живущих на доходы с капитала, тем чаще случались скандалы связанные с нечестными банкирами и предпринимателями. Или просто с неудачливыми бизнесменами, чей стартап оказался не таким доходным, как думали они и их вкладчики.

Неудивительно, что одна из любимых тем для беседы человека XIX столетия — это крах. Экономические «пузыри», внезапное разорение высокодоходной компании, акциями которой стремилось завладеть множество людей — всё это было вторым главным риском любого европейца, живущего на проценты с капитала. Поэтому такие громкие истории, как «Панамская афера», вызывали живейший интерес всей образованной части общества.

КРАХ.

Как Первая мировая война погубила рантье
Как ни странно, войны почти не влияли на жизнь рантье. Те, что случались, оказывались кратковременными и не разоряли экономику стран-участниц. А если боевые действия велись в колониях, то получаемый затем доход с лихвой компенсировал затраты государства на военную машину. Всё это порождало уверенность, что эпоха рантье будет продолжаться бесконечно.

Казалось, число европейцев, живущих на проценты с капитала, будет лишь расти. Имеющиеся состояния при разумном управлении только приумножались. Счастливые наследники получали ренту от родни. Новые сбережения превращались в источник капитала.

Так, к 1914 году во Франции из 40 миллионов населения целых два миллиона были рантье.

Но началась Первая мировая война, которая по-настоящему перевернула жизнь всей Европы. Затянувшись на несколько лет, кровопролитие вызвало невиданное раньше напряжение сил государств. Военные расходы превысили все мыслимые размеры. В попытках компенсировать затраты правительства стран начали печатать деньги, не обеспеченные золотым запасом. Началась инфляция, размеры которой были удивительны для жителей стран Европы, привыкших к стабильным деньгам и ценам.

Но окончательный удар по рантье нанесла не война, а её последствия. Во-первых, падение Германской, Австро-Венгерской и Российской империй. Ценные бумаги этих держав считались наиболее стабильными и доходными, и поэтому в них вкладывались миллионы рантье. Крах этих экономик означал банкротство всех тех, кто неудачно вложил свой капитал.

А во-вторых, отказ правительств от золотого стандарта. Национальные валюты из стабильного средства сбережения превратились в финансовый инструмент с плавающим курсом, зависящим от положения дел в экономике.

Крах рантье.

Мистер Адамс в романе Ильфа и Петрова «Одноэтажная Америка» так описывал провал своей мечты стать рантье:

«Я зарабатывал много денег и решил застраховать себя таким образом, чтобы получить к пятидесяти годам крупные суммы от страховых обществ. … Я выбрал два самых почтенных страховых общества в мире — петербургское общество „Россия“ и одно честнейшее немецкое общество в Мюнхене. Сэры! Я считал, что если даже весь мир к чёрту пойдёт, то в Германии и России ничего не случится. … Но вот в девятьсот семнадцатом году у вас произошла революция, и страховое общество „Россия“ перестало существовать. Тогда я перенёс все свои надежды на Германию. … И в девятьсот двадцать втором году я получил от Мюнхенского страхового общества такое письмо: „Весьма уважаемый герр Адамс, наше общество поздравляет Вас с достижением Вами пятидесятилетнего возраста и прилагает чек на четыреста тысяч марок“. Это было честнейшее в мире страховое общество. Но, но, но, сэры! Слушайте! Это очень, о-чень интересно. На всю эту премию я мог купить только одну коробку спичек».

Так исчезли рантье, служившие образцом для подражания большей части представителей среднего класса.

В наши дни чтобы быть «обеспеченным бездельником» нужны гораздо бо́льшие капиталы, гарантирующие стабильность инвестиционного портфеля. Напоминанием об ушедшей эпохе остались разве что дауншифтеры, которые владеют капиталом в виде недвижимости и праздно проводят время в странах третьего мира. Где даже небольшой доход позволяет вести жизнь, подобную европейским рантье позапрошлого века.

Подробности на warhead.su:
warhead.su/2018/08/12/krah-evropeyskoy-mechty-kak-pervaya-mirovaya-unichtozhila-rantie


Сбои в поставках провоцируют глобальный дефицит



Пандемия ввергла крайне необходимый, но обычно ничем не примечательный мир логистики в хаос, спровоцировав дефицит масок и ампул с вакцинами, полупроводников, пластика и велосипедов



FIG.1


Система грузоперевозок, лежащая в основе глобализации — производство на одной стороне планеты, связанное с потребителями на другой, — оказалась слишком неповоротливой, чтобы справиться с ударами, нанесенными Covid-19, или быстро оправиться от потрясений в сфере потребительского спроса и на рынке труда. Это привело к сбоям в цепочке поставок, остановке заводов и росту инфляции. Основная проблема связана с перевозкой грузов, которая возникла из-за внезапной нехватки грузовых контейнеров.

1. Почему контейнеры имеют такое большое значение?

Примерно 6000 судов перевозят около 25 миллионов стандартизированных морских контейнеров по морям, образуя хрупкую сеть, синхронизированную с портами, железнодорожными магистралями и сетями грузовых перевозок. Эта система помогла миллионам людей преодолеть нищету и породила поколение покупателей, ориентированных на скидки. В обычное время она работает настолько хорошо, что это привело к масштабному внедрению более эффективных принципов управления запасами «точно в срок». Однако кризис Covid-19 привел к непредсказуемому спросу на товары и периодическим локдаунам, из-за которых была остановлена работа портовых терминалов. В результате операторам 40-футовых контейнеров приходится прилагать немало усилий, чтобы справиться с потоком трафика. При этом нехватка контейнеров возникает в тех местах и в то время, когда они нужны больше всего. К октябрю 2021 года тарифы на морские перевозки выросли в десять раз по сравнению с предыдущим годом, что вызвало беспокойство по поводу сезона праздничных покупок в конце года и сохранения сбоев в 2022 году.

2. Что  сломало систему?

Китай восстанавливался после пандемии быстрее, чем другие страны, поэтому в страну было отправлено больше контейнеров, поскольку производители пытались наверстать упущенное. Но после доставки в американские порты, такие как Лос-Анджелес, задержки, связанные с Covid-19, перекрыли одну из главных торговых магистралей как раз в тот момент, когда магазины пытались удовлетворить внезапно возросший спрос. Задержки на автобазах и железнодорожных узлах усугублялись уходом портовых рабочих на больничный и нехваткой водителей грузовиков. К началу 2021 года сбои распространились на другие регионы, включая Европу. Кризис усилился из-за странного происшествия в Суэцком канале, когда в марте там село на мель гигантское судно, заблокировавшее маршрут в обоих направлениях примерно на неделю. Задержки — это больше, чем просто помеха для импортеров, ожидающих доставки товаров: они истощают возможности системы, поддерживая высокие ставки.

3. Почему отрасль грузоперевозок не смогла адаптироваться?

Концентрация в отрасли грузоперевозок снижает конкуренцию, которая помогла бы приспособиться к быстро меняющемуся спросу. В 2017 году около десятка контейнерных линий, контролирующих 80 % мирового рынка, сформировали три основных альянса для совместного использования судов, сотрудничества на маршрутах и ограничения избыточных мощностей — соглашение, которое напоминает олигополию. Крупные компании обычно фиксируют транспортные расходы с помощью долгосрочных контрактов. Но в условиях пандемии производители, столкнувшиеся с нехваткой ключевых компонентов и более высокими затратами на сырье, были вынуждены участвовать в торгах, чтобы получить места на судах. В результате экспортеры повысили цены или вообще отменили поставки. Некоторые перевозчики — группа публичных, частных и государственных фирм, в основном базирующихся в Азии и Европе, — получили рекордную прибыль, в том числе крупнейшая в мире контейнерная линия A.P.Moller-Maersk A/S, базирующаяся в Копенгагене. По оценкам аналитиков, в 2021 году отрасль может получить непредвиденный доход свыше $100 млрд.

4. Что можно сделать?

Американские и европейские регуляторы подняли вопрос по поводу ограниченной конкуренции. Президент Джо Байден в указе от июля 2021 года, направленном на некоторые отрасли, попросил Федеральную морскую комиссию США «обеспечить активную реализацию нормативно-правовых актов в отношении грузоотправителей, взимающих с американских экспортеров чрезмерную плату». Агентство уже занималось изучением практики возврата перевозчиками пустых контейнеров в Азию, вместо того, чтобы подождать, пока они будут заполнены американскими товарами, поскольку маршрут на восток оказался настолько выгодным. Национальные органы власти могут повлиять лишь на некоторые отраслевые практики. Порт Лос-Анджелеса, который вместе с расположенным рядом портом Лонг-Бич является самым загруженным контейнерным узлом в США, объявил о переходе на круглосуточную работу семь дней в неделю после обсуждений с администрацией Байдена и профсоюзами. Однако глобальный характер контейнерной торговли означает, что она находится вне досягаемости национальных регуляторов, которые вряд ли могут сделать многое для контроля цен.

5. Когда удастся решить проблему?

Не ясно. Большинство аналитиков считали, что ставки начнут снижаться к середине 2021 года, но они продолжили расти и стали сокращаться только в октябре. По состоянию на 7 октября стоимость отправки контейнера по оживленному маршруту из Китая на Западное побережье США составляла $11 000 по сравнению со средним показателем за десятилетие до пандемии менее $2000. Опрос менеджеров по закупкам в США, проведенный Институтом управления снабжением, показал, что проблемы с доставкой привели к увеличению среднего времени выполнения заказов на поставку производственных материалов в сентябре до 92 дней, что является самым высоким показателем за период с 1987 года.

Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Стоимость фрахта сухогрузов может резко вырасти

Цены на грузоперевозки растут, но это «еще не суперцикл»

Чем обернутся проблемы на рынке контейнерных перевозок



Данные ФРС по денежной массе


Сегодня четвертый вторник месяца, а это значит, что в 20:00 по Москве владельцы ФРС выкашливают важнейший макроэкономический показатель планеты — долларовую денежную массу (агрегат М2). За Август пацаны намайнили +$211 млрд. Это почти в 2 раза больше, чем в Июле. Смотрим график за 5 лет:

ФРС выкатила данные по денежной массе

В табличной форме данные выглядят так:
ФРС выкатила данные по денежной массе